Táto metóda, rovnako ako predchádzajúce dve metódy, je štandardnou súčasťou metodologického aparátu finančných analytikov a v praxi sa často používa na hodnotenie finančnej situácie podniku. Pomerové ukazovatele patria do skupiny relatívnych ukazovateľov – ide o vzťahové a podielové ukazovatele, ktoré umožňujú analyzovať a hodnotiť finančnú situáciu podniku z pohľadu jej kľúčových aspektov: likvidity, aktivity, zadlženosti a rentability, príp. aj trhovej hodnoty, ak sa s akciami obchodnej spoločnosti obchoduje na finančnom trhu.
Pomerové ukazovatele umožňujú porovnávať rôzne veľké ekonomické jednotky, čo v prípade absolútnych ukazovateľov práve kvôli rôznej veľkosti nie je možné.
Likvidita
Likvidita je mimoriadne dôležitou charakteristikou finančnej spôsobilosti podniku, je to schopnosť uhrádzať splatné záväzky likvidnými aktívami, ktorými by mal podnik disponovať v potrebnej miere tak, aby táto jeho schopnosť nebola ohrozená. Likviditu teda určuje výška splatných dlhov a stav likvidných aktív – od peňazí v hotovosti a na bankových účtoch až po ostatné zložky obežných aktív s výnimkou dlhodobých pohľadávok, ktorých doba splatnosti je za hranicou 1 roka, a teda nekorešponduje s krátkodobým charakterom splatných dlhov. Čím vyšší je podiel likvidných aktív, tým nižšie je riziko platobnej neschopnosti, platí však aj relácia s výnosnosťou: vysoký podiel likvidných aktív vplýva nepriaznivo na výnosnosť podniku. Od likvidity podniku ako krátkodobej záležitosti sa odvíja dlhodobý koncept jeho solventnosti a spoľahlivosti z pohľadu veriteľov, obchodných partnerov, investorov a ďalších zainteresovaných subjektov. V rámci analýzy budeme kvantifikovať 3 stupne likvidity v súlade s konštrukciami ukazovateľov uvedenými v tab. 18. Okrem pomerových ukazovateľov vypočítame aj rozdielové ukazovatele likvidity.
Tabuľka č. 18: Likvidita – vzorce
| UKAZOVATEĽ
| VZOREC
| MERNÁ JEDNOTKA
| ODPORÚČ. HODNOTA
|
| POMEROVÉ UKAZOVATELE LIKVIDITY
|
| Likvidita 1. stupňa
| KFM / (krátkodobé záväzky)
| koef.
| 0,2 – 0,6
|
| Likvidita 2. stupňa
| (KFM + krátkodobé pohľadávky) / (krátkodobé záväzky)
| koef.
| 1,0 – 1,5
|
| Likvidita 3. stupňa
| (obežné aktíva - dlhodobé pohľadávky) / (krátkodobé záväzky)
| koef.
| 1,5 – 2,5
|
| ROZDIELOVÉ UKAZOVATELE LIKVIDITY
|
| Čisté peňažné prostriedky
| KFM - krátkodobé záväzky
| €
|
|
| Čisté pohotové prostriedky
| (KFM +krátkodobé pohľadávky) - krátkodobé záväzky
| €
|
|
| Čistý pracovný kapitál
| (obežné aktíva - dlhodobé pohľadávky) - krátkodobé záväzky
| €
|
|
| Legenda:
KFM – krátkodobý finančný majetok
|
Zdroj: sprac. podľa Bartošová, V. et al. 2020. Finančný reporting a analýza
Príklad: pokračovanie príkladu
Pomerová analýza spoločnosti Oceliar je spracovaná do prehľadných tabuliek, v samostatných tabuľkách uvádzame aj matematické vzťahy na výpočet jednotlivých ukazovateľov.
Tabuľka č. 19: Likvidita – výsledky
| Pomerové ukazovatele likvidity (koef.)
| 2018
| 2019
| 2020
| 2021
|
| Likvidita 1. stupňa – L1
| 0,07
| 0,35
| 0,55
| 0,29
|
| Likvidita 2. stupňa – L2
| 2,26
| 3,54
| 4,13
| 3,11
|
| Likvidita 3. stupňa – L3
| 3,18
| 4,92
| 5,67
| 4,20
|
| Rozdielové ukazovatele likvidity (€)
| 2018
| 2019
| 2020
| 2021
|
| Čisté peňažné prostriedky
| -1 548 297
| -743 452
| -487 521
| -1 381 460
|
| Čisté pohotové prostriedky
| 2 100 866
| 2 908 670
| 3 362 183
| 4 124 164
|
| Čistý pracovný kapitál
| 3 636 166
| 4 489 214
| 5 014 575
| 6 273 249
|
...
Súhlas s použitím cookies
Vlastné nastavenie cookies