Užitočné informácie na hodnotenie spoločnosti Oceliar obsahuje už samotná účtovná závierka a časové rady hodnôt účtovných položiek naznačujúce ich vývoj v analyzovaných rokoch. Podrobnejšie informácie poskytuje analýza absolútnych ukazovateľov konkretizovaná metódou horizontálnej a vertikálnej analýzy. Horizontálna analýza je vstupom do analýzy trendov, ktoré sa prejavujú vo vývoji jednotlivých účtovných položiek či skupín účtovných položiek; pomocou horizontálnej analýzy sa kvantifikuje rast a pokles účtovných položiek v čase, a to jednak v absolútnom vyjadrení (€), jednak v relatívnom vyjadrení – ako koeficienty, príp. tempá rastu alebo poklesu ( %).
Na základe výsledkov tejto analýzy je potrebné sústrediť ďalšiu pozornosť predovšetkým na tie položky, ktorých vývoj možno označiť ako nežiaduci, nepriaznivý alebo až kritický, najlepšie v spojitosti s ostatnými výsledkami v rámci celkového ekonomického hodnotenia. Medziročné zmeny ukazovateľov budeme počítať podľa vzťahov v tab. 5. Kladné medziročné zmeny znamenajú rast, záporné pokles hodnoty účtovnej položky.
Tabuľka č. 5: Absolútne a relatívne zmeny – vzorce
| UKAZOVATEĽ
| VZOREC
| MERNÁ JEDNOTKA
|
| Absolútna zmena
| yt – yt-1
| €
|
| Koeficient prírastku (úbytku)
| yt – yt-1 / yt-1
| koeficient
|
| Tempo prírastku (úbytku)
| (yt – yt-1 / yt-1) x 100
| %
|
Zdroj: sprac. podľa Bartošová, V. et al. 2020. Finančný reporting a analýza
Redakčná poznámka:
Ako príklad si uvedieme spoločnosť Oceliar, a. s. Na jej hodnotách si ukážeme analýzu. Príklad je vzhľadom na potrebnú teoretickú znalosť delený na viacero časti, hoci stále sa jedná o tú istú spoločnosť.
Príklad: Analýza spoločnosti Oceliar, a. s.
Výsledky horizontálnej analýzy aktív spoločnosti Oceliar obsahuje tab. 6.
Tabuľka č. 6: Absolútne a relatívne medziročné zmeny aktív
| UKAZOVATEĽ
| Absolútne zmeny v €
| Relatívne zmeny v %
|
| 2019/2018
| 2020/2019
| 2021/2020
| 2019/2018
| 2020/2019
| 2021/2020
|
| AKTÍVA
| 322 074
| 342 264
| 2 340 617
| 3,08
| 3,17
| 21,03
|
| NEOBEŽNÝ MAJETOK
| -9 803
| -105 450
| 196 618
| -0,19
| -2,05
| 3,91
|
| Dlhodobý nehmotný majetok
| -348
| 0
| 0
| -100,00
| 0,00
| 0,00
|
| Softvér
| -348
| 0
| 0
| -100,00
| 0,00
| 0,00
|
| Dlhodobý hmotný majetok
| -9 455
| -105 450
| 196 618
| -0,18
| -2,05
| 3,91
|
| Pozemky
| 0
| -5 260
| -175
| 0,00
| -0,65
| -0,02
|
| Stavby
| -143 222
| -132 050
| 150 725
| -5,00
| -4,85
| 5,82
|
| Samostatné hnuteľné veci a súbory hnuteľných vecí
| 138 797
| 24 588
| 80 971
| 10,67
| 1,71
| 5,53
|
| Ostatný DHM
| 0
| 0
| 0
| 0,00
| 0,00
| 0,00
|
| Obstarávaný DHM
| -56 030
| 37 171
| -33 752
| -37,51
| 39,83
| -25,86
|
| Poskytnuté preddavky na DHM
| 51 000
| -29 899
| -1 151
| 100,00
| -58,63
| -5,45
|
| OBEŽNÝ MAJETOK
| 345 620
| 447 714
| 2 137 744
| 6,51
| 7,92
| 35,05
|
| Zásoby
| 58 987
| 71 848
| 490 438
| 3,88
| 4,55
| 29,72
|
| Materiál
| 58 161
| -19 959
| 245 237
| 5,54
| -1,80
| 22,53
|
| Nedokončená výroba a polotovary vlastnej výroby
| 31 472
| -26 880
| 95 394
| 23,24
| -16,11
| 68,14
|
| Výrobky
| -28 389
| 121 468
| 148 248
| -8,68
| 40,69
| 35,30
|
| Tovar
| -2 257
| -2 781
| 1 559
| -31,78
| -57,39
| 75,50
|
| Dlhodobé pohľadávky
| 4 762
| -6 755
| 1 740
| 31,77
| -34,20
| 13,39
|
| Pohľadávky z OS
| -183
| 0
| 0
| -21,28
| 0,00
| 0,00
|
| Ostatné pohľadávky z OS
| -183
| 0
| 0
| -21,28
| 0,00
| 0,00
|
| Iné pohľadávky
| 4 945
| -6 755
| 1 740
| 35,00
| -35,41
| 14,12
|
| Krátkodobé pohľadávky
| 2 959
| 197 582
| 1 655 920
| 0,08
| 5,41
| 43,01
|
| Pohľadávky z OS
| -73 984
| 243 443
| 1 612 841
| -2,14
| 7,19
| 44,46
|
| Pohľadávky z OS voči prepojeným ÚJ
| 556 719
| 378 964
| 1 399 439
| 82,23
| 30,72
| 86,78
|
| Ostatné pohľadávky z OS
| -630 703
| -135 521
| 213 402
| -22,68
| -6,30
| 10,59
|
| Daňové pohľadávky a dotácie
| 68 353
| -42 341
| 30 653
| 37,34
| -16,84
| 14,66
|
| Iné pohľadávky
| 8 590
| -3 520
| 12 426
| 104,32
| -20,92
| 93,40
|
| Finančné účty
| 278 912
| 185 039
| -10 354
| 227,38
| 46,08
| -1,77
|
| Peniaze
| 1 371
| -1 726
| 2 983
| 48,02
| -40,84
| 119,32
|
| Účty v bankách
| 277 541
| 186 765
| -13 337
| 231,65
| 47,00
| -2,28
|
| ČASOVÉ ROZLÍŠENIE N A V
| -13 743
| 0
| 6 255
| -87,24
| 0,00
| 311,19
|
Zdroj: sprac. na základe ÚZ spol. Oceliar, a. s.
Vývoj aktív v peňažnom vyjadrení je doplnený o grafické zobrazenie (obr. 9).
Z grafu je zrejmý rastúci charakter obežného majetku v analyzovanom období 2018 –2021, zatiaľ čo neobežný majetok a položky časového rozlíšenia nákladov a výnosov viac-menej stagnovali, o čom svedčia aj výsledky výpočtov uvedené v tabuľke medziročných zmien.
Celková suma aktív rástla spolu s rastom obežného majetku.
Tempá rastu (poklesu) vyjadrujú dynamiku zmien jednotlivých položiek oveľa výstižnejšie ako absolútne zmeny v eurách.
Obrázok č. 9: Vývoj hlavných skupín aktív v peňažnom vyjadrení (€)
Zdroj: sprac. na základe ÚZ spol. Oceliar, a. s.
Vertikálna analýza – AKTÍVA
Vertikálnou analýzou zistíme štruktúru aktív a analogicky aj štruktúru ostatných položiek súvahy a výsledovky.
Štruktúra aktív (majetková štruktúra) je v podnikoch pôsobiacich v rôznych odvetviach či odboroch podnikania často veľmi špecifická, čo súvisí s predmetom ich činnosti. Na rozdiel od relatívne stabilného neobežného majetku, ktorý tvorí najmä materiálno-technická základňa výrobného podniku, sú zloženie obežného majetku i jeho výška v čase veľmi variabilné, čo vyplýva jednak z charakteru obežného majetku, jednak z jeho spätosti s konkrétnou fázou výrobného cyklu, úspešnosťou odbytu a ďalšími skutočnosťami.
Analýza štruktúry súvahy a výsledovky odhaľuje vnútornú skladbu aktív a pasív, nákladov a výnosov, a to v niekoľkých úrovniach: prvú úroveň analýzy tvorí analýza aktív a pasív a tiež nákladov a výnosov ako celku, druhú úroveň analýza vybraných skupín aktív a pasív a tiež nákladov a výnosov, to znamená v aktívach: analýza neobežného a obežného majetku, v pasívach: analýza vlastného imania a cudzích zdrojov krytia, v nákladoch: analýza nákladov na hospodársku činnosť a osobitne analýza nákladov na finančnú činnosť, analogicky vo výnosoch: analýza výnosov z hospodárskej činnosti a výnosov z finančnej činnosti podniku. Prehĺbením analýzy môže byť aj ďalšia dekompozícia vyššie uvedených položiek; je však užitočná iba v prípade tých účtovných položiek (ukazovateľov), ktoré sú dôležité z hľadiska cieľov analýzy alebo inak významné, napr. analýza pohľadávok, záväzkov, analýza krátkodobého finančného majetku a finančných účtov, analýza vybraných skupín nákladov, výnosov a pod. Z hľadiska „techniky“ postupu ide pri vertikálnej analýze o vytváranie a výpočet relatívnych podielových ukazovateľov vyjadrujúcich podiel časti na zvolenom celku v %. Výsledky vertikálnej analýzy aktív sú uvedené v tab. 7.
Príklad : pokračovanie príkladu
Tabuľka č. 7 Analýza štruktúry aktív (Zdroj: sprac. na základe ÚZ spoločnosti Oceliar, a. s.)
| UKAZOVATEĽ
| Podiel účtovnej položky v %
|
| 2018
| 2019
| 2020
| 2021
|
| AKTÍVA
| 100,00
| 100,00
| 100,00
| 100,00
|
| NEOBEŽNÝ MAJETOK
| 49,15
| 47,59
| 45,18
| 38,79
|
| Dlhodobý nehmotný majetok
| 0,01
| 0,00
| 0,00
| 0,00
|
| Softvér
| 0,01
| 0,00
| 0,00
| 0,00
|
| Dlhodobý hmotný majetok
| 49,14
| 47,59
| 45,18
| 38,79
|
| Pozemky
| 7,79
| 7,56
| 7,28
| 6,01
|
| Stavby
| 27,36
| 25,22
| 23,26
| 20,34
|
| SHV a SHV
| 12,43
| 13,35
| 13,16
| 11,47
|
| Ostatný DHM
| 0,13
| 0,13
| 0,13
| 0,10
|
| Obstarávaný DHM
| 1,43
| 0,87
| 1,17
| 0,72
|
| Poskytnuté preddavky na DHM
| 0,00
| 0,46
| 0,18
| 0,15
|
| OBEŽNÝ MAJETOK
| 50,70
| 52,39
| 54,80
| 61,15
|
| Zásoby
| 14,52
| 14,63
| 14,83
| 15,89
|
| Materiál
| 10,03
| 10,27
| 9,78
| 9,90
|
| Nedokončená výroba a polotovary vl. výroby
| 1,29
| 1,55
| 1,26
| 1,75
|
| Výrobky
| 3,11
| 2,77
| 3,77
| 4,21
|
| Tovar
| 0,07
| 0,04
| 0,02
| 0,03
|
| Dlhodobé pohľadávky
| 0,14
| 0,18
| 0,12
| 0,11
|
| Pohľadávky z OS
| 0,01
| 0,01
| 0,01
| 0,01
|
| Ostatné pohľadávky z OS
| 0,01
| 0,01
| 0,01
| 0,01
|
| Iné pohľadávky
| 0,13
| 0,17
| 0,11
| 0,10
|
| Krátkodobé pohľadávky
| 34,87
| 33,85
| 34,59
| 40,87
|
| Pohľadávky z OS
| 33,04
| ... |
Súhlas s použitím cookies
Vlastné nastavenie cookies